Strategy spendeert meer aan preferred buybacks dan Bitcoin-inkoop

Het bedrijf achter de bekende Bitcoin-voorraad gaf in de eerste week van november ruim twee keer zoveel geld uit aan het terugkopen van het preferente aandeel STRC als aan de aankoop van nieuwe cryptomunten. Uit een SEC-filing van 9 november blijkt dat Strategy tussen 2 en 8 november netto 283,8 miljoen dollar ophaalde door de verkoop van 2.051.348 gewone MSTR-aandelen.

Voor de aankoop van Bitcoin trok het bedrijf 81,9 miljoen dollar uit. Daarmee kocht de onderneming 1.036 bitcoins tegen een gemiddelde koers van 79.012 dollar per munt. De resterende 13,6 miljoen dollar werd toegevoegd aan de USD-kasreserve. Door de transacties steeg de totale bitcoinvoorraad naar 850.364 stuks.

De keuze om aanzienlijk meer geld te steken in de preferente aandelen dan in de eigen kernreserve hangt samen met de dividendverplichtingen van het bedrijf. STRC is een eeuwigdurend preferent aandeel dat een vaste vergoeding uitkeert. Sinds 1 november betaalt Strategy dat dividend dagelijks over een nominale waarde van 100 dollar per aandeel, met een jaarlijks rendement van twaalf procent.

Door preferente aandelen onder de nominale waarde in te kopen, verlaagt het bedrijf de toekomstige dividenddruk. Volgens uitspraken van uitvoerend voorzitter Michael Saylor geeft het bedrijf geen nieuwe STRC-aandelen uit zolang de koers onder de 100 dollar noteert. Omdat het tarief maandelijks slechts in kleine stappen mag worden aangepast, fungeren gerichte terugkopen als belangrijkste instrument om de dividendlasten te beheersen.

Gewone aandeelhouders financieren met de uitgifte van nieuwe MSTR-stukken zowel de extra bitcoininkoop als de verkleining van het aantal uitstaande preferente aandelen. Sinds de verkopen is er nog 18,3 miljard dollar beschikbaar onder het lopende aandelenprogramma, terwijl er 560,3 million dollar resteert voor toekomstige preferente inkopen en 1,0 miljard dollar voor gewone aandelen.